I.

The Cleanest Tax Story in the SectorNajczystsza Historia Podatkowa w Sektorze

ING Bank Śląski reported a net profit of PLN 2.02 billion for the first half of 2026, down 6 percent from PLN 2.15 billion a year earlier. But look one line up the income statement, at profit before tax, and the direction reverses completely: pre-tax profit rose 15 percent to PLN 3.22 billion. A bank whose earnings grew by 15 percent before tax reported a 6 percent fall after it. The entire swing, and more, is the tax line. ING Bank Śląski wykazał zysk netto w wysokości 2,02 miliarda złotych za pierwszą połowę 2026 roku, o 6 procent mniej niż 2,15 miliarda rok wcześniej. Ale spójrzmy o linię wyżej w rachunku wyników, na zysk przed opodatkowaniem, a kierunek odwraca się całkowicie: zysk brutto wzrósł o 15 procent do 3,22 miliarda złotych. Bank, którego wynik urósł o 15 procent przed opodatkowaniem, wykazał 6-procentowy spadek po nim. Cała ta różnica, i więcej, to linia podatkowa.

The cause is the same policy running through every Polish bank's results this year: the corporate income tax rate applied to banks was raised to 30 percent from 19 percent. ING makes the point more starkly than any of its peers because it has none of the complications the others carry. There is no Swiss-franc mortgage legacy of any size, no change of owner, no discontinued business distorting the comparison. Just a growing bank and a bigger tax bill. Przyczyną jest ta sama polityka przewijająca się przez wyniki każdego polskiego banku w tym roku: stawkę podatku dochodowego dla banków podniesiono do 30 procent z 19 procent. ING pokazuje to wyraźniej niż którykolwiek z konkurentów, bo nie ma żadnej z komplikacji, które niosą inni. Nie ma dziedzictwa kredytów frankowych o istotnej skali, nie ma zmiany właściciela, nie ma działalności zaniechanej zniekształcającej porównanie. Jest tylko rosnący bank i wyższy rachunek podatkowy.

II.

A Bank That Grew, Not ShrankBank, Który Urósł, a Nie Zmalał

Everything above the tax line points up. Total income rose 7 percent to PLN 6.28 billion, and the profit before provisions, the truest measure of the operating engine, rose 9 percent to PLN 3.89 billion. The bank became more efficient at the same time: the cost-to-income ratio, even including the separate bank levy, improved to 44.7 percent from 45.4 percent a year earlier, as income outgrew a 6 percent rise in costs. This is what expansion looks like, not retrenchment. Wszystko powyżej linii podatkowej wskazuje w górę. Dochody ogółem wzrosły o 7 procent do 6,28 miliarda złotych, a zysk przed rezerwami, najprawdziwsza miara silnika operacyjnego, wzrósł o 9 procent do 3,89 miliarda złotych. Bank stał się przy tym bardziej efektywny: wskaźnik kosztów do dochodów, nawet z osobnym podatkiem bankowym, poprawił się do 44,7 procent z 45,4 procent rok wcześniej, gdy dochody rosły szybciej niż 6-procentowy wzrost kosztów. Tak wygląda ekspansja, a nie odwrót.

The second quarter underlined it. Net profit for the quarter was PLN 1.19 billion, up 5 percent year on year and up sharply on the first quarter, helped by strong fee income, lower risk costs, and the acquisition and full consolidation of the bank's investment-fund arm, the former Goldman Sachs fund manager it is folding in as ING TFI. Quarterly income rose 11 percent. Drugi kwartał to podkreślił. Zysk netto za kwartał wyniósł 1,19 miliarda złotych, o 5 procent więcej rok do roku i wyraźnie więcej niż w pierwszym kwartale, wsparty mocnym wynikiem z opłat, niższymi kosztami ryzyka oraz przejęciem i pełną konsolidacją ramienia funduszowego banku, dawnego zarządzającego funduszami Goldman Sachs, który włącza jako ING TFI. Dochody kwartalne wzrosły o 11 procent.

III.

Record Client WinsRekordowy Napływ Klientów

The growth is not just financial engineering, it is customers. In the second quarter alone ING added more than 100,000 new retail clients, its best quarterly haul in six years, plus 19,000 new corporate clients. Its retail base reached 4.82 million, up 161,000 on the year, and the loan portfolio grew 9 percent while customer deposits rose 16 percent. Cash-loan sales hit a record of nearly PLN 2 billion, up 15 percent, and the bank rolled out a fully digital, remote mortgage process in its Moje ING app. This is a franchise taking share, consistent with its long-running strategy built around everyday digital banking. Wzrost to nie tylko inżynieria finansowa, to klienci. W samym drugim kwartale ING pozyskało ponad 100 tysięcy nowych klientów detalicznych, najlepszy kwartalny wynik od sześciu lat, plus 19 tysięcy nowych klientów korporacyjnych. Baza detaliczna sięgnęła 4,82 miliona, o 161 tysięcy więcej w rok, a portfel kredytowy urósł o 9 procent, podczas gdy depozyty klientów wzrosły o 16 procent. Sprzedaż pożyczek gotówkowych osiągnęła rekord blisko 2 miliardów złotych, o 15 procent więcej, a bank wdrożył w pełni cyfrowy, zdalny proces hipoteczny w aplikacji Moje ING. To bank zdobywający udziały rynkowe, zgodnie ze swoją wieloletnią strategią opartą na codziennej bankowości cyfrowej.

IV.

The Highest Return in the SetNajwyższy Zwrot w Zestawieniu

Even after the tax, ING posted a return on equity of 22.9 percent for the half, or 20.0 percent on the bank's hedge-adjusted measure, the highest of the major Polish banks reporting this season. That return comes on a leaner capital base than some peers, with a total capital ratio of 14.93 percent, which is the flip side of running a high-return, high-payout model: the bank targets a stable dividend of up to 75 percent of annual profit. Where a bank like Pekao carries a fortress balance sheet and a mid-30s cost ratio, ING carries the sector's top return and its record client growth. Different machines, same conclusion once you reach the tax line. Nawet po podatku ING osiągnęło zwrot z kapitału 22,9 procent za półrocze, czyli 20,0 procent w mierze skorygowanej o zabezpieczenia, najwyższy wśród dużych polskich banków raportujących w tym sezonie. Ten zwrot powstaje na szczuplejszej bazie kapitałowej niż u części konkurentów, przy łącznym współczynniku kapitałowym 14,93 procent, co jest drugą stroną modelu o wysokim zwrocie i wysokiej wypłacie: bank celuje w stabilną dywidendę do 75 procent rocznego zysku. Tam gdzie bank taki jak Pekao niesie twierdzę bilansową i wskaźnik kosztów w okolicach 35 procent, ING niesie najwyższy w sektorze zwrot i rekordowy przyrost klientów. Różne maszyny, ten sam wniosek, gdy dojdzie się do linii podatkowej.